摘要：中国投资者纷纷涌向海外存入美元并购买香港保险，这表明国内信心正在减弱，而疲软的人民币面临更大压力。随着人们期待已久的疫情复苏陷入停滞，资金外流凸显出人们对中国经济状况的根深蒂固的担忧。消费者支出疲软，房地产市场和股票市场低迷，储蓄现金不断增加。经纪商表示，个人对人民币汇率飙升负有责任，而且没有显示出...

中国投资者纷纷涌向海外存入美元并购买香港保险，这表明国内信心正在减弱，而疲软的人民币面临更大压力。

随着人们期待已久的疫情复苏陷入停滞，资金外流凸显出人们对中国经济状况的根深蒂固的担忧。消费者支出疲软，房地产市场和股票市场低迷，储蓄现金不断增加。

经纪商表示，个人对人民币汇率飙升负有责任，而且没有显示出放缓的迹象，分析师警告称，人民币在八个月低点徘徊，这可能会给人民币带来进一步压力。

自去年底以来，根据一项允许投资香港和澳门财富产品的新计划，中国大陆的持仓量已增加一倍多，达到8.14亿元人民币（1.1亿美元）。2023 年第一季度，香港保单收取的新保费猛增 2,686%，达到 96 亿美元。

“越来越多的人意识到，不能把鸡蛋放在同一个篮子里，”忙于帮助内地客户签署香港交易的保险经纪人赵海伦表示，她将中美摩擦和对中国前景的悲观情绪视为推动因素。

长期以来，香港保险一直是中国人购买海外资产的渠道，其保单提供的保障比内地保险更多，而且随之而来的储蓄和投资产品大多以美元计价，并在全球范围内汇款。

友邦保险集团（1299.HK）、保诚保险和宏利人寿保险（MFC.TO）均报告业务增长，理由是内地投资者的贡献。

诺亚控股(NOAH.N)的一位财富经理表示，他最近安排了一批内地客户排着“长队”签署保险合同，其中许多人对中国去年 12 月突然从对新冠肺炎 (COVID-19) 的零容忍态度突然转变为与他人共处感到不安。病毒。

“一些客户对政策大转变感到有些震惊，他们对中国经济变得悲观起来，”他说。“香港保险购买量的激增反映出国内前景黯淡，以及对不确定未来的担忧。”

他表示，香港储蓄保险产品的最低收益率为4.5%，高于内地的3%。他要求匿名，因为他无权公开发言。

诺亚控股在一份电子邮件声明中表示，离岸保险是全球资产配置的便捷工具，而香港的地理位置使其成为内地投资者的天然目的地。

与此同时，根据中国银行的数据，香港的美元存款可以对冲人民币汇率的波动，一年期收益率为 4%。在内地，一年期美元存款收益率为2.8%，而人民币存款收益率为1.65%。

离岸需求

这种回报就是拉动因素。美国和中国两年期国债收益率之间的差距为16年来最大，对美国有利，全球股市上涨，而中国股市横盘整理。

“离岸市场对港元保单的需求较低——以美元计价的保单更为普遍，以提供全球资产配置的机会，”保诚香港首席执行官林循生表示。

可以肯定的是，总需求仍低于新冠疫情前的水平，而且预计兴趣激增将与中国边境重新开放同时发生，因为签署政策需要访问香港。

然而，此时人民币看起来正变得越来越脆弱。2016年的一次更大规模的资本外流促使北京加强资本管制，并推出其他措施来限制保险购买。

诺亚财富经理担心，持续涌入香港保险业可能会招致北京方面的政策收紧。

过去几周，中国当局已经加大力度支撑人民币，国有银行抛售美元，央行警告将防范汇率大幅波动的风险。

GROW投资集团首席经济学家洪浩指出，资金外流也与出口商不愿汇回美元收益相一致——这又是对人民币的压力，也是对经济信心不足的迹象。

他指出，人民币的实际汇率低于2015-16年中国股市崩盘和资本外逃期间的最低点。

北京航空航天大学经济与管理学院教授谭晓芬表示，虽然这可能成为今年晚些时候人民币反弹的原因，但谨慎态度可能会推动个人资金外流。

汇丰银行驻香港投资和财富解决方案主管萨米·阿布扎尔表示：“我们看到大陆游客的风险态度发生了一些变化，他们的投资方式已经变得更加平衡。”

“他们仍然对投资机会感兴趣，但也通过医疗和遗产规划保险解决方案更加关注他们的健康和遗产需求。”