摘要：纽约3月1日消息，近期全球金融市场动荡不安的投资者正在关注另一个潜在的担忧：美元反弹。美元兑一篮子其他主要货币已从近期低点上涨近 4% 并接近七周高点，原因是押注美联储将需要加息至高于许多投资者此前预测的水平以冷却通胀。美元仍比去年创下的 20 年高点低约 8%。然而，随着美元在 2022 年下半年暴跌，美元的反弹以及...

纽约3月1日消息，近期全球金融市场动荡不安的投资者正在关注另一个潜在的担忧：美元反弹。

美元兑一篮子其他主要货币已从近期低点上涨近 4% 并接近七周高点，原因是押注美联储将需要加息至高于许多投资者此前预测的水平以冷却通胀。

美元仍比去年创下的 20 年高点低约 8%。然而，随着美元在 2022 年下半年暴跌，美元的反弹以及美国国债收益率的飙升已经使一系列交易的前景变得复杂。

MSCI 新兴市场股票指数(.MSCIEF)已从 1 月份的高点下跌 8%，而 MSCI 新兴市场货币指数(.MIEM00000CUS)已从 2 月初的高点下跌 3%。

欧洲股市的涨势也停滞不前，欧洲斯托克 600 指数(.STOXX)自 9 月底以来上涨了约 20%，过去三周几乎持平。与此同时，黄金在放弃 7% 的涨幅后，今年持平。

“美元走强给风险资产带来了问题，”纽约人寿投资公司的经济学家和投资组合策略师劳伦·古德温说。

由于美元在全球金融体系中的核心作用，其波动具有广泛的影响。

国际清算银行在 11 月份的一份报告中表示，美元走强往往会收紧全球金融状况，同时削弱冒险意愿并削弱全球贸易。这也让以美元借入的国家更难偿还债务，这是新兴市场经济体经常敏锐感受到的问题。

财富和投资管理公司 Bailard 的首席投资官埃里克·列夫表示：“美联储更加鸽派对外汇的推动通常不在考虑之列。”

美元走强也使原油、黄金和其他以美元计价的商品对外国买家来说更加昂贵。瑞银全球财富管理公司的分析师在 2 月底写道，布伦特原油今年迄今下跌 2% 的部分原因可以追溯到美元的反弹。他们预计中国的重新开放和俄罗斯的供应中断将在今年晚些时候超越美元的影响并提振油价。

对美国而言，美元走强削弱了出口竞争力，同时使跨国公司将外国收入转换为本国货币的成本更高，从而影响了跨国公司的利润。

以首席美国股票策略师迈克尔威尔逊为首的摩根士丹利分析师周一写道，美元的走势可能是影响美国股市近期走势的一个关键因素，理由是美元与全球流动性状况的关系。标准普尔 500 指数较近期高点下跌近 5%，年初至今上涨 3.6%。

“如果利率和美元继续走高，我们认为随着熊市（市场）更有力地恢复，这些关键的股市支撑位将很快让位，”他们写道。

美元是否继续反弹将部分取决于投资者对美联储需要加息多少的看法。随着美联储主席杰罗姆鲍威尔在参议院银行委员会和美国报告 2 月就业数据之前发表他的半年度货币政策证词，下周可能会对政策制定者的想法和经济实力有所了解。

资产管理公司 Robeco 多资产解决方案主管科林·格雷厄姆认为，美元不太可能进一步大幅反弹，并表示如果美元指数从目前的 104 升至 106，他可能会开始做空美元。

他表示，如果升至 9 月以来的高点 114，将促使他放弃对新兴市场的看涨观点。

索恩伯格投资管理的投资组合经理艾米丽·勒维耶也怀疑美元的反弹能否持续，并将新兴市场的任何疲软视为买入机会。

“新兴市场货币疲软可能是介入优质公司并建立头寸的好时机，”艾米丽·勒维耶说。

另一方面，Capital Economics 的分析师认为，全球经济增长预期放缓和风险偏好恶化将促使投资者涌向美元，这是不确定时期的热门目的地，并推动该货币在今年晚些时候重回高位。

他们写道：“我们预计，在全球环境疲软和‘避险’需求推动美元在未来几个季度走高的情况下，风险情绪将会恶化。”