摘要：3月7日消息，摩根大通分析师表示，交易新的近期美国期权合约可能会加剧美国股市的波动，可能导致盘中大幅下跌。根据摩根大通的数据，美国股票期权市场交易日结束时到期的期权合约（称为 0DTE（零日到期）期权）的交易量增加，其每日名义价值升至约 1 万亿美元数据。他们最近的增长被视为盘中波动的原因之一，摩根大通的马尔...

3月7日消息，摩根大通分析师表示，交易新的近期美国期权合约可能会加剧美国股市的波动，可能导致盘中大幅下跌。

根据摩根大通的数据，美国股票期权市场交易日结束时到期的期权合约（称为 0DTE（零日到期）期权）的交易量增加，其每日名义价值升至约 1 万亿美元数据。

他们最近的增长被视为盘中波动的原因之一，摩根大通的马尔科·科拉诺维奇上个月警告说，在某些情况下，他们可能会引发大规模的波动事件。

在周一的一份报告中，该银行的分析师试图进一步量化衍生品的潜在影响，估计在极其可怕的情况下，0DTE 期权可能会将标准普尔 500 指数 (.SPX) 盘中 5% 的跌幅变成 25% 的暴跌——这是自 1987 年黑色星期一崩盘以来未见的跌幅，当时该指数下跌 20.5%。

该银行的分析师表示，如果标准普尔 500 指数在五分钟内下跌 5%，引发 305 亿美元的 0DTE 期权相关交易，这将使该指数的跌幅再增加 20 个百分点，则可能会出现这种情况。

摩根大通分析师表示，如果标准普尔 500 指数在五分钟内下跌 1% 至 5%，则可能导致平仓 66 亿美元至 142 亿美元，即进一步下跌 4 至 8.1 个百分点。

摩根大通分析师彭程和吴婷婷在一份报告中写道：“0D 期权平仓的估计市场影响在所有情况下都超过了最初的市场冲击，突显了 0D 期权的反身性及其对市场稳定构成的潜在风险。”

此外，摩根大通指出，零售交易商并不是 0DTE 期权交易量增长的主要驱动力，个人投资者约占 SPDR 标准普尔 500 ETF 信托 (SPY.P) 期权交易量的 20%，而仅占标准普尔 500 指数的 5 %左右当日期权。