摘要：2月25日消息，在数据显示上月一项关键通胀指标加速上升后，周五美国联邦储备理事会(美联储/FED)将需要提高利率并维持高利率的时间超过此前预期的预期升温。即便如此，美联储政策制定者在周五的讲话中并没有推动恢复去年加息时那种激进的行动，这表明尽管有迹象表明通胀并未放缓，但央行官员目前满足于坚持逐步收紧政策。正如...

2月25日消息，在数据显示上月一项关键通胀指标加速上升后，周五美国联邦储备理事会(美联储/FED)将需要提高利率并维持高利率的时间超过此前预期的预期升温。

即便如此，美联储政策制定者在周五的讲话中并没有推动恢复去年加息时那种激进的行动，这表明尽管有迹象表明通胀并未放缓，但央行官员目前满足于坚持逐步收紧政策。正如他们所希望的那样冷却。

美国商务部报告称，个人消费支出价格指数（美联储衡量其 2% 通胀目标的指标）上月同比上涨 5.4%，高于 12 月上修后的 5.3% 年增长率。

与去年 12 月向上修正的 4.6% 相比，基础“核心”通胀率比去年同期上升了 4.7%，快于预期。

克利夫兰联邦储备银行行长梅斯特在纽约一次会议间隙对路透表示，这份报告“再次表明通胀的冲动和价格压力仍然存在” 。“美联储将需要付出更多努力才能使通胀率在可持续下降的道路上降至 2%。”

即便如此，曾希望在美联储上次会议上加息 0.5 个基点的梅斯特表示，她还不能说她是否会在即将召开的美联储会议上支持如此大幅度的加息。

她是少数美联储决策者之一，他们在 12 月认为他们需要将政策利率提高至 5.4% 以阻止通胀，而大多数人认为 5.1% 就足够了。周五早些时候，她表示她没有改变自己的观点。

同样，周五发表讲话的其他美联储政策制定者，包括一贯强硬的行长克里斯托弗沃勒和圣路易斯联储主席詹姆斯布拉德，都没有关注新的通胀数据来主张美联储采取更强有力的回应。波士顿联邦储备银行行长苏珊柯林斯表示，需要进一步加息，但没有具体说明具体的停止点。

周五联邦基金期货合约的隐含收益率上升，因交易员强化了对 6 月份至少再加息三次的预期，这将推动美国央行的基准隔夜利率从目前的 5.25%-5.50% 区间升至 5.25%-5.50% 区间4.50%-4.75% 范围。

现在，定价还表明该利率的停止点有 40% 左右，高于 PCE 数据发布前的 30% 左右。

交易员基本上抹去了对美联储年底降息的一致押注，预计年底美联储政策利率为 5.26%。

梅斯特说：“经济中存在通胀压力，通胀水平仍然过高，需要更多的货币政策来压低通胀。”

最近几周的经济数据总体上强于预期，就业增长依然强劲，工资涨幅超过美联储理事菲利普杰斐逊周五所说的与及时回归 2% 的通胀相一致。

周五商务部报告对前几个月数据的修正显示，11 月和 12 月的通胀并未像预期的那样降温，即使储蓄率上升，1 月的支出增长也超过预期。

总而言之，经济数据可能会质疑美联储主席杰罗姆鲍威尔本月关于“通货紧缩过程”已经开始的评估，这一观点似乎证明了央行在 1 月 31 日至 2 月 31 日的决定是合理的。在 2022 年一连串更大幅度的加息之后，1 次政策会议将加息 25 个百分点。

正泰投资首席投资官吉恩·戈德曼表示：“如果美联储在上次会议上有这些数据，他们可能会加息 50 个（基点），而且新闻发布会的基调会有很大不同。”管理。

高盛表示，他预计将于 3 月公布的下一轮美联储预测将表明利率将上升，并维持在利率水平上的时间比之前预期的要长。

“看起来美联储将不得不更加激进，”法国巴黎银行经济学家叶莲娜·舒利亚季耶娃表示。“在我们看来，他们可能会做得太过分，这最终会导致经济衰退；问题更像是什么时候，而不是是否会出现经济衰退。”